甘源食品2022年半年度董事会经营评述

甘源食品2022年半年度董事会经营评述本站　　随着经济的不断发展，人民对休闲食品的需求日益增长，市场规模及覆盖消费者群体不断扩大

　　随着经济的不断发展，人民对休闲食品的需求日益增长，市场规模及覆盖消费者群体不断扩大。新冠肺炎疫情期间，休闲食品在满足人民营养、健康的需求方面发挥了不可替代的作用。但近年来，尽管休闲食品市场规模发展迅速，但我国休闲食品的人均消费水平与其他发达国家相比仍存在较大差距，因此我国休闲食品未来仍有较大的提升空间。我国的休闲食品行业规模潜力巨大，但现阶段各品类发展程度不一，以烘焙食品、糖果巧克力、膨化食品、饼干等休闲食品为主的主流市场竞争激烈，市场份额被国际休闲食品巨头占据。我国传统坚果炒货发展较早，规模大但品牌化低，在销售规模、工业化生产等方面处于发展初期，行业集中度不高，由于坚果自带健康属性，随着锁鲜技术等生产工艺日臻完善，坚果产品同质化较高进入门槛低，份额逐步上升。随着居民可支配收入的增长及消费观念的转变，原来以温饱型为主体的食品消费格局，正在向风味型、营养型、享受型甚至功能型的方向转变，健康安全、方便快捷的休闲食品受到青睐。随着主力消费人群结构的年轻化、消费需求的多元化发展，休闲食品的消费场景更加多样化，也为休闲食品行业的发展带来了新的机遇。目前，线下渠道仍是中国休闲食品销售的主要渠道。但是随着网络电商的不断发展，传统销售渠道逐渐向现代销售渠道改变，在淘宝、京东、拼多多等电商以外，涌现出更多新业态的销售渠道，如线上直播、社区团购等，未来休闲食品在电商平台的销售额将不断增长。公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，现已发展成为炒货、坚果果仁和谷物酥类为主导的休闲食品生产企业。依托多年来积累的研发、技术、规模、管理等优势，公司在稳固炒货类休闲食品市场的同时，进一步扩充了产品矩阵。报告期内公司新增多个系列产品，公司以标准化自主生产为基础，以品牌化运营和全渠道销售为通路，打造多样化、新风味、高品质的休闲零食，有效满足消费者多元化休闲食品的需求。目前主要产品有瓜子仁、蚕豆、青豌豆、豆果、口味性坚果、米酥等在内的多品类休闲食品组合。公司主要产品类型分为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列、综合果仁及豆果系列和其他五个系列产品。青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列产品是公司的经典产品，包括蟹黄味、香辣味、酱汁牛肉味等多种口味、多种规格产品，满足不同地域和不同场景的消费需求，深受消费者喜爱，是公司的重要产品。综合果仁及豆果系列包括夏威夷果仁、综合豆果、腰果、综合果仁、核桃仁、碧根果仁、巴旦木仁、松子仁、开心果等多种产品。其他系列包括花生、兰花豆、炒米、锅巴、麦片、水果干、葡萄干、胡豆、玉米花、甘栗仁、虾条、薯片、薄脆、米酥、礼盒等多种产品。公司建立了符合自身业务发展特点的采购体系，从采购制度、供应商管理、采购实施、质量检测、库存管理等多个角度保障产品品质和食品安全。公司原材料供应商均为贸易商或生产商。公司在对供应商进行初选时，首先会进行供应商资质审查，采购人员和品控人员会取得样品进行检测，检测合格后，再进行供应商的现场核查，通过样品检测和现场检查的厂家纳入公司《合格供应商名录》。公司根据年度目标与计划，编制全年采购预算，制订年度采购计划；公司日常采购的材料主要为各类产品原材料、辅料、调味料以及包装材料等。公司每年对进入《合格供应商名录》的供应商进行年度评审，组织公司采购、生产、品控人员对供应商进行评审，通过审核的供应商继续合作，不合格的供应商淘汰，调整供应商名录。公司产品作为快速消费品，消费者对其新鲜度有较高要求，因此公司实行“以销定产”的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品新鲜度。公司根据市场需求制定生产计划，并进行排产，将生产计划分解到生产车间，生产车间生产完后将产品入库。公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工，经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、金检等工序生产不同类型的产品。不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。公司的销售模式分为经销模式、电商模式和其他模式三种。经销模式是公司最主要的销售模式，公司发展经销商渠道负责全国各地大卖场、连锁商超、小型超市、便利店、批发市场等渠道的销售，每个市或县级市选取一至两家经销商从事产品的推广和销售。经销商与公司签订年度经销合同，约定产品的销售种类、区域和渠道类型，并规定不得在约定区域外进行产品销售。公司设立专门的营销中心，负责营销计划的制定与实施、经销商的管理、销售区域的管理、新市场的开发、客户服务以及团队建设与管理等工作。由于进入门槛较低，我国休闲食品行业经营主体数量众多，行业集中度较低。集中度低一方面导致我国休闲食品企业加工规模小、行业技术装备水平落后、整体技术水平不高，产品标准和质量控制体系不完善等不足，另一方面加剧了企业间的竞争，大量小微企业进行低水平生产，产品结构不合理，存在食品安全的隐患。我国休闲食品行业工业化水平和经营规模均处于较低程度，呈现“小个体、大市场”的特征，小微企业市场竞争激烈，规模化企业呈现有序竞争态势。面对激烈的市场竞争，部分企业采取差异化定位策略来争夺细分市场份额。差异化定位能加深品牌在消费者心智中的印象，更有益于企业形成品牌、构建壁垒，从而在市场竞争中脱颖而出，差异化竞争成为国内众多品牌的重要策略之一，并助推休闲食品品牌形成，促使休闲食品企业的竞争方式发生转变，由纯粹的价格竞争转变为企业综合实力的竞争。未来，一些技术实力强、品牌知名度高的企业，将顺应消费品发展趋势，利用自身的研发优势，推出顺应市场需求的新产品，开拓新的增长点，并利用渠道、品牌、标准化生产等优势构筑行业壁垒，不断扩大自身优势，提升行业竞争力和市场地位。公司自设立以来深耕休闲零食，目前已成为籽细分类品类领先的休闲食品品牌，具备较强的竞争优势及品牌影响力。同时，公司持续加强产品创新研发，通过丰富公司产品结构，不断加强渠道建设充分迎合消费需求，赢得了一定的市场占有率与品牌知名度。公司主要经营以“甘源”品牌为代表的休闲豆类、坚果炒货类零食与子品牌“花の心子”为代表的休闲烘焙类零食，主要产品类型分为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列、综合果仁及豆果系列和其他五个系列产品。报告期内，公司推出了一系列新产品，包括：咸蛋黄味夏威夷果仁、菊香松子仁、芝麻碧根果、藤椒泡菜味花生、咸蛋黄芝士味花生、金香肉松黑米酥、黄金玉米酥、清新芥香仙味贝、益元乳酸菌味雪饼、金沙咸蛋黄烧米饼、岩烧芝士脆饼干等。公司的销售模式分为经销模式、电商模式和其他模式三种。其他模式主要指商超直营、受托加工等，占比较低。说明：由于执行新收入准则，本期将销售费用中的物流费用2,096.84万元调整入主营业务成本列示，该部分占主营业务收入比为3.44%，剔除此因素后，主营业务毛利率同比上年度实际下降1.74%。说明：由于执行新收入准则，本期将销售费用中的物流费用1,255.23万元调整入主营业务成本列示，剔除此因素后，经销模式下毛利率同比上年度实际下降2.90%。报告期内，公司经销商数量超过1,000家，分布在全国各省市及自治区，随着公司业务规模的扩大，经销商数量也逐年增长。公司除正式经销商以外，还存在部分试销经销商（试销经销商是指年度下单次数小于2次或年销售金额小于10万元的非正式经销商）。公司经销商网络已覆盖全国各地，经销商的区域分布较为分散和均匀，其中山东、湖北、四川、湖南、河南等省份的经销商数量和收入占比相对较高。在电商自营（B2C）模式下，电商平台为公司提供销售平台，由公司在电商平台上开设自营管理的网店销售公司产品，消费者在电商平台直接向公司下单，由公司组织发货，寄送消费者。目前，公司开展电商自营（B2C）的自营品牌旗舰店主要有天猫、京东、拼多多等。在电商平台销售（B2B）模式下，消费者直接对天猫超市、京东自营等第三方销售平台发出商品购买需求，销售平台通过其自有物流或第三方物流向消费者直接发出货品，公司则不参与后续的物流配送及售后环节，公司在收到代销结算清单确认收入。目前，公司合作开展电商平台销售（B2B）模式的第三方销售平台主要有天猫超市、京东自营、唯品会等。公司产品作为快速消费品，消费者对新鲜度有较高要求，因此公司实行“以销定产”的生产模式，根据市场需求合理组织生产，严格控制库存，确保产品新鲜度。公司根据市场需求制定生产计划，并进行排产，将生产计划分解到生产车间，生产车间生产完后将产品入库。公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工，经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、金检等工序生产不同类型的产品。不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。公司的营业成本包括主营业务成本及其他业务成本。报告期内，公司主营业务成本占营业成本总额保持在99%以上，营业成本构成基本保持稳定。二、核心竞争力分析 1.构建全渠道营销，终端卖场进行精耕细作 经过多年的布局，公司逐步建立了完善的营销渠道，搭建了线下线上相融合的全渠道平台。公司线下终端渗透能力强，市场反应速度快，拥有超过一千家稳定高效的经销商队伍，公司终端门店覆盖大卖场、仓储式会员店、超市、连锁便利店、生鲜水果店、交通站等多个场景，实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖。在线上渠道方面，公司入驻了包括天猫、京东、拼多多等电商平台，同时大力开展线上直播等新渠道模式，借助线上的用户传播规模效应，不断扩大品牌的认知群体，实现对各类消费群体的深度渗透和覆盖。 公司着力发展独立小包装称重和定量装产品，对终端卖场进行精耕细作，建立了“传统货架”与“品牌”相结合的多元商业形态。品牌具有产品陈列丰富的特点，能够满足消费者单次柜台购物对品种和口味多样化的采购需求，完成一站式产品采购；式的陈列，有利于公司扩大相应品类的销售及推广新产品，也有利于终端消费平台进行品牌管理，实现单位面积效益最大化。 2.产品自主研发创新，快速响应消费者需求 为快速适应休闲零食的市场需求变化，公司建立了成熟的产品更新迭代机制，凭借技术研发积累，具备快速应对市场新需求并对原有产品改良和新品开发的能力，以保证公司的产品布局符合市场需求发展趋势。经过多年发展和积累，公司获得超过100项专利，培养了一支经验丰富的高素质技术研发队伍，建立了以市场需求为导向的高效研发体系，掌握了多品类休闲食品生产工艺及口味配方，拥有迅速将新产品从概念到工艺设备改进、配方改良、试生产及销售的综合实施能力。依托扎实的研发基础，公司持续开发新产品，不断扩充产品品类体系，2022年上半年推出了口味性坚果和烘焙类产品上市。同时公司在品种口味方面进行了多种改良创新，开拓使用蟹黄味、芥末味、咸蛋黄味、芝士味、台式卤肉味、酱汁牛肉味等新式口味，不同风味匹配不同产品，在口味与产品丰富度的融合上进行了创新。公司能够贯彻广覆盖、差异化的竞争策略，针对消费者不同地域、不同偏好、不同年龄、不同消费习惯，采取多品种差异化组合的方式充分迎合消费需求，大大降低了单一品类的市场波动风险。 3.自动高效的制造能力，打造高品质休闲食品 公司开发了适应现代化、规模化生产的休闲食品生产工艺，建立了自动化生产线，实现了休闲食品从传统手工制作到现代工业化生产的转变；通过推进产品生产的标准化、自动化和规模化，大幅度提升了籽类休闲食品的生产效率、产品质量及食品安全性。 在采购环节，公司按照HACCP、ISO9001标准建立了严格的质量控制体系，建立了《合格供应商名录》，主要原料及辅料均来源于具备生产资质、信誉良好的合格供应商，对采购的原辅料要求提供权威检测报告，从源头保证产品的质量安全。在生产环节，公司要求对各个生产环节中关乎食品安全的关键节点进行系统分析、重点控制，每道工序均按照《作业指导书》的要求进行操作，通过配方标准化、工艺标准化、流程标准化、检测标准化，减少人员与产品的接触，最大限度地提升产品的安全性和稳定性，确保产品的质量可控。同时，公司还建立了严谨完善的产品溯源制度，对原材料采购至成品销售的全过程进行监控，对原材料、成品实行批号管理，确保产品能够追溯至其原始状态，实现全流程标准化控制。公司持续加强技术改进，攻坚克难，不断加强核心竞争力，先后荣获“省级农业产业化龙头企业”、“国家级农业产业化龙头企业”、“江西省著名商标”、“江西省专精特新中小企业”、“江西省工信委示范企业”、“江西省智能制造试点示范企业”、“江西省电子商务示范企业”、“江西省‘十三五’期间安全生产工作先进单位”、“2021年江西省制造业单项冠军企业”和“2021年最受欢迎的江西十大企业消费品牌”等多项荣誉称号。三、公司面临的风险和应对措施 1.食品质量及安全风险 近年来，随着消费升级和新零售趋势的兴起，新兴食品企业在崛起的同时，产品质量却参差不一；由于部分食品厂商的不规范生产经营，食品质量安全问题偶有发生，成为社会与媒体的关注热点，国家也相继出台了一系列加强食品质量安全的法律法规，并加大了对于违反食品安全相关规定的处罚力度。但在公司日常经营过程中，仍有可能因为质量控制制度和标准未得到严格执行、生产和检测流程操作不当等原因导致食品质量及安全问题的发生；产品受限于原材料供应、加工工艺、生产设备及管理水平等因素影响，可能无法完全避免产品质量出现问题。如果公司销售的产品存在不符合国家食品安全标准，甚至发生重大的食品安全事故，将会面临行政监管部门的处罚及媒体的关注，对公司品牌形象产生不利影响，进而对公司业绩产生影响。 应对措施：公司已建立完整的产品质量控制体系，依托公司的信息管理系统及产品溯源体系，实现从原材料采购、生产、仓储、配送、销售等过程的质量控制，以确保公司生产的产品符合质量标准；严格执行国家法律法规，对于发现的重大食品安全隐患，及时进行有效治理。 2.产品研发未能跟上市场需求变化的风险 休闲食品属于典型的快速消费品，下游直接面向广大终端消费者，消费者的偏好和购买力对休闲食品行业具有直接影响，因此公司需要及时了解不断变化的消费者需求，并在产品和工艺上进行快速响应。但是，如果公司对消费者偏好的感知存在偏差，或者市场需求短时间内出现重大变化，则公司现有产品品类的销售将会受到不利影响，从而导致公司经营业绩波动。 应对措施：公司将继续加强研发队伍建设，持续加大研发投入，加强新品研发的战略规划和研发管理，提高研发新能力，优化现有产品结构，不断研发新口味，优化生产工艺，以更好的满足消费者的多元化需求。 3.销售渠道管理的风险 公司产品的销售以经销模式为主，公司通过与经销商签订合同，在下单、定价、送货、结算等方面做出约定，对经销商体系进行规范和管理。经销商主要在其购销业务上受本公司影响，其余管理皆独立于公司。如果经销商不能较好地理解公司的品牌理念和发展目标，或经销商的实力跟不上公司发展的需求，或因经销商严重违反合同，公司将解除或不与其续签经销合同，从而对公司的销售收入造成影响。除经销商渠道，公司还拓展了电子商务等销售渠道。目前，天猫商城、京东商城等第三方电商平台已发展成为成熟的销售渠道，并成为了社会消费品零售增长的重要驱动因素；但如果该等电商平台自身经营的稳定性或业务模式、经营策略发生了重大变化，或公司生产、物流的响应速度无法跟上电商平台的销售政策，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。 应对措施：公司将积极开拓市场，推动产品多元化及客户多元化；密切关注市场走势，加强对行业信息变动的预判能力，把握行业变化趋势，提升市场反应速度，积极适应新的模式要求。 4.原材料价格波动的风险 公司的主要原材料为葵花籽、青豌豆、蚕豆、花生、棕榈油等，关联的上业主要为上述农副产品种植业。种植面积、气候条件、病虫害等因素将影响农副产品的产量和质量，进而直接给本行业企业的生产经营带来影响。此外，受到国际形势和疫情因素的影响，如果部分进口自国外的原材料价格可能上涨，也将对行业内生产企业带来不利影响。如果公司产品销售价格无法同步于原材料价格的波动，则可能会对公司的经营业绩产生影响。 应对措施：公司做好内部降成本工作，向内挖潜；紧盯市场价格，及时了解国内外原材料情况，根据市场信息和库存情况、生产情况制定采购策略，加大原材料储存力度、增加其他国家的供应商选择数量、与供应商锁定固定期限的采购价格，以降低原材料价格波动对公司带来的利润影响。 5.公司经营业绩季节性波动的风险 公司产品为休闲食品，具有明显的季节性消费特点，销售旺季集中在中秋、国庆、“双十一”、“双十二”、元旦、春节等节假日前后，销售旺季主要集中在下半年。随着居民消费水平的提高，休闲食品有消费日常化的趋势，销售的季节性特征将趋于淡化。但如果在消费集中的旺季，公司不能及时把握市场动向，制定适宜的销售策略，公司将面临经营业绩出现波动的风险。 应对措施：公司以市场需求为出发点，不断调整产品结构，提高对客户现有产品的市场渗透率；同时加强市场的有效衔接，及时有效的调整营销策略；把握消费升级机遇，拓展新产品、新业务市场，以满足客户的多样化需求，提升公司核心竞争力。 6.新冠疫情对公司经营的风险 新冠病毒疫情对全球贸易、产业链体系和消费者心理等产生了较大的负面影响，公司所从事的业务与家庭消费密切相关，如今新冠病毒疫情逐步进入常态化阶段，经济下行压力增大，市场面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等多重压力，可能会对公司带来不利影响。 应对措施：公司加强疫情防控，采取多种措施保障员工安全，尽最大努力降低疫情对公司生产经营的影响；公司将对疫情的形势进行密切的关注和评估，做好风险防范的同时，及时调整工作安排，确保生产经营稳定开展。

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　　近期的平均成本为65.82元，股价在成本下方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。已发现中线买入信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　股东人数变化：半年报显示，公司股东人数比上期（2022-06-20）减少1204户，幅度-12.85%