机构最新动向 周五挖掘20只黑马股121全文！成都日化品批发市场

维持“推荐”评级。预计15~17年公司EPS分别为0.11元、0.17元和0.26元,对应当前的股价15.30元,PE分别为141.7X、88.1X、58.8X,此外公司具备行业整合预期,维持“推荐”评级。

氟化工产品价格继续下跌空间不大,期待回暖。近几年氟化工经历了有史以来最长时间的下行,从氟化工原料到制冷剂以及下游含氟聚合物产品的价格都经历了巨大幅度的下跌。大部分制冷剂产品价格已经大幅压缩,以R22和R134a为例,R22价格从2011年最高2.8万元/吨下跌到目前不足0.9万元/吨,R134a也从7万元/吨降到目前约1.8万元/吨左右;而以PTFE为代表的含氟聚合物大部分厂家已经处于亏损状态。氟化工产业获益于配额制以及产能合并,供给侧将得到较大变革,氟化工下行空间已然不大。公司拥有R22产能10万吨,行业第三;R134a产能6万吨,行业最大;PTFE产能1.3万吨,行业第三。氟化工若回暖,公司业绩弹性巨大。

风险提示:1)新产品项目进展低于预期;2)行业整合进度低于预期。