科技投入大增3倍，收购海豚股票App，华林证券数字化转型战略如何一张蓝图绘到底？

科技投入大增3倍，收购海豚股票App，华林证券数字化转型战略如何一张蓝图绘到底？莫子谦和莫弯弯的小说 2022年3月25日晚间，华林证券（002945.SZ）公布了2021年年度报告。2021年公司实现营业收入13.95亿元，在科技投入较上一年激增近3倍的背景下，华林证券实现归属于上市公司股东的净利润

2022年3月25日晚间，华林证券（002945.SZ）公布了2021年年度报告。2021年公司实现营业收入13.95亿元，在科技投入较上一年激增近3倍的背景下，华林证券实现归属于上市公司股东的净利润4.84亿元。若剔除权益自营业务短期波动和科技投入增加影响因素，公司整体经营情况表现优异，保持稳中有进，其中投资银行业务收入同比增长61.57%，信用与经纪业务同比增长33.43%。

今年以来，受宏观经济影响，市场风险偏好修复持续趋缓，A股呈现“反复磨底”的态势。A股三大指数开年以来持续疲软， 深成指下挫跌逾18%，上证指数跌逾9%，创业板指跌逾20%，但华林证券却一枝独秀，走出独立行情，年初至今股价逆势上涨18%，也是48家上市券商中罕见飘红的券商股。

过去一年，华林证券在互联网转型的道路上可谓“一竿子插到底”，从董事长“喊话”宣布科技金融战略到多个重量级科技金融人才引进、从架构调整首吃“螃蟹”推行部落制再到将字节跳动旗下的文星在线与海豚股票App收入囊中，无不彰显华林证券其数字化转型的决心。

权益投资波动影响自营表现

信用与经纪业务营收再创新高

年报显示，2021年华林证券自营业务实现营业收入0.44亿元，权益类自营业务投资所产生的营业收入有所下降。相较于2020年公司自营投资收益及公允价值变动损益合计的3.44亿元，2021年受二级市场行情分化影响，公司自营投资收益及公允价值变动损益合计-0.70亿元。公司已收缩短期权益类自营投资业务，未来将专注长期价值投资。如剔除上述权益自营业务短期波动影响因素，近三年来华林证券的营业收入仍保持了年均超24%的持续增长。

华林证券表示，根据公司战略规划，未来将重点发展以线上财富管理为核心的科技金融业务。从这个角度看，剔除自营权益业务波动后的业绩更能客观反映公司当前业务表现和未来发展趋势。过去一年，华林证券保持了公司核心业务的稳健增长，伴随着科技加持作用的显现，新核心科技金融业务增长有望进一步提速。

作为华林证券特色化经营的主要抓手，华林证券2021年信用及经纪业务实现营业收入8.86亿元，同比增长33.43%。其中，线上业务收入3.03亿元，同比增加104.95%，线上交易量9,823.01亿元，同比增加110.58%，收入占整体信用及经纪业务收入比重上升至34.17%，科技转型成果显著。2021年，华林证券持续深入推进线下业务降本增效，裁撤分支机构17家，新设1家，为公司节约成本近2000万元。2021年，公司线下经纪业务收入5.83亿元，同比增长12.83%。

作为传统强项，华林证券投资银行业务积极发挥差异化竞争优势，专注股权融资业务，紧跟政策变化，2021年先后完成了4个IPO项目、2个再融资项目、1个并购重组财务顾问项目等。实现投行业务收入2.12亿元，同比增长61.57%，实现投行业务利润1.20亿元，同比大增110.28%。

值得关注的是，华林证券债券、票据交易研究投资能力也表现亮眼，年化投资收益率均超12%。2021年，华林证券债券交易打造利率债投资的特色品牌优势，交易量达3.015万亿，其中银行间市场2.935万亿，沪深交易所市场0.08万亿，在券商中排名靠前。票据交易开展银票转贴现、回购交易业务，交易量达到1.29万亿元，市场占有率在非银机构中排名前列。凭借2021年在票据业务中出色的表现，华林证券在上海票据交易所颁布了会员单位2021年度评优结果中荣获“优秀市场机构”和“优秀交易商”两项重要表彰。

战略驱动下的大手笔科技投入

破局式的敏捷模式创新

随着区块链、云计算、人工智能等新技术应用日益广泛，各类市场主体均将数字化转型作为重中之重。证券公司作为资本市场数字化转型主力军，也纷纷加入科技“军备竞赛”。为赶超行业一流竞争对手，中小型券商需要在人才、科技等方面进行大量前期投入，打好根基才有望快速实现“弯道超车”。

作为率先打出“科技金融”转型战略的中小型成长券商代表，华林证券2021年在科技投入上可谓是“大手笔”。年报显示，2021年，华林证券信息技术支出约3.47亿元，较2020年的0.88亿元同比大幅增长293.98%，占营业收入比例提升至25.17%，位于行业领先水平。而据中国证券协会公布的2020年数据显示，作为互联网券商“一哥”的东方财富，其IT支出占母公司营业收入比例为17.43%，而其他主打“科技赋能”的头部券商如平安、华泰、东方则分别为11.56%、10.98%、9.41%。华林证券表示，随着互联网券商战略深化推进，科技与业务战略深度协同将形成更大合力，推动互联网规模效益逐渐释放和显现，重塑公司差异化竞争力。

除了在科技上的投入，顺应科技转型，公司在管理组织架构上配合度也成为能否转型成功的关键。2021年12月，麦肯锡在其发布的《探索券商数字化转型成功之路》报告中指出，在推进数字化转型的过程中，众多券商普遍存在组织壁垒 、部门孤岛、复杂冗长的审批流程、自驱型专业人才缺失和科技基础设施不足等软基因问题，即券商组织文化变革往往“没跟上”，这些问题成为券商打造科技硬实力的“自身障碍”。

作为国内颇具差异化经营特色的民营券商，华林证券可谓“船小好调头”。去年6月，华林证券董事长林立的一封“致全体华林同学的信”，掀开了公司科技金融转型的序幕。8月，华林证券正式公告实施“部落制改革”，升级了公司组织架构，形成职能管控线、科技金融线和传统业务线三线管理模式。其中，科技金融线是“部落制”改革的主阵地，打造了“6+2”部落模式，并在今年2月顺应公司发展需求，发挥敏捷特色升级为“8+2”十大部落，形成产品、研发、运营、经营的完整闭环，由部落长统一指挥。

伴随着部落自改革的落地，华林证券加速了“金融+科技”复合背景人才的引进，公司管理及培养模式也发生了根本性的变化。据介绍，2021年全年，华林证券放眼全市场，招聘科技金融背景人才超过150人，其中不乏来自腾讯、字节跳动、小米等头部互联网机构的中高级人才。

更具突破性的是，为与“管理、职能、科技”三大条线相匹配，华林证券设计了独特的员工职涯发展体系，以T族、P族取代传统的行政管理序列，向互联网企业靠拢，真正从管理机制上实现扁平化。与此同时，为更好地配合敏捷组织转型，华林证券在科技金融线同步实践OKR（目标与关键成果法），目标是明确公司和团队的“目标”以及明确每个目标达成的可衡量的“关键结果”。以科技金融条线的财富部落为例，“部落的O是搭建用户全生命周期运营体系，KR则由不同的团队来承接，用户增长小队负责用户新增，用户成长小队对应月留存率或MAU（月活），用户运营团队则对应证券、基金开户率。”

自正式宣布科技转型战略以来，华林证券财富管理线上化转型的成效也逐步显现。报告期内，华林证券新增线上客户占比达81.97%，线上收入与交易量也实现了超过100%的增长。早在几年前，华林证券就率先试水与头部流量平台深度绑定的获客模式，5年期间，线上业务的收入增长了近40倍，占整体信用及经纪业务收入的比重也从2017年的1.57%提升到了2021年的34.17%，近两年来增长趋势愈发明显。

打造互联网券商新引擎

转型蓝图实施路径浮现

今年2月，华林证券公告受让江苏今日头条持有的北京文星在线公司100%股权，为更好运营之前购买的字节旗下有着强烈互联网基因的海豚股票App。

对此，申万非银团队分析师认为本次收购对于华林证券的意义重大。首先字节流量庞大，但海豚股票App未能充分实现流量变现。其中主要原因之一为字节不具有券商牌照，海豚股票App仅提供股票咨询投教、社交内容运营服务，从头条财经版面自选股流量入口的客户缺乏变现渠道。华林收购海豚股票App，在股票行情内容运营之外，将赋予交易功能。第二是海豚股票App将成为华林证券交易软件，与头条合作导流变现。随着文星在线100%股权被华林收购，海豚股票App现模块功能将重新整合，技术改造后将升级为证券交易App。据悉，今日头条现mau3.95亿，头条财经行情与自选股将保持与海豚股票App独家合作，有望实现双赢。

如何运用此次收购契机，充分整合字节生态圈资源优势，激活原海豚股票App平台上的千万用户资源，并最终实现转化、入金，这是华林证券未来1-2年内能否在数字化转型过程中实现“弯道超车”的关键。

为配合战略升级落地，华林证券制定了海豚股票App“三步走”的战略路线图。据介绍，海豚股票App将成为公司科技金融图谱中互联网财富管理的核心组成部分。截至2022年2月，海豚股票App已有近1300万平台用户，加上华林证券现有的超230万用户，华林证券的用户数量有望短时间实现从百万级到千万级的跨越。接下来，公司将围绕内容、场景、服务三大升级，将海豚App打造为“有得看、有得玩、有得学，有得赚”符合新世代年轻人的证券App。首先，升级打造智能化的“内容生产-内容处理-内容分发-内容消费”体系，实现海量内容精细化运营，提高用户活跃度；第二，升级建立用户全生命周期成长体系，实现全场景运营覆盖，提升用户粘性；第三，升级提供全方位的产品和服务体系，打造极致用户体验，实现内容与交易闭环，推动海豚股票App从交易工具到开放式财富与社交平台升级。

除了要打好“海豚股票App”这张牌外，华林证券也进一步明晰了其战略转型的目标，即 “打造新一代年轻化的科技金融公司”。未来，华林证券将按照科技金融蓝图部署，以客户为中心，以科技为驱动，以内容为抓手，构建面向未来的线上化、平台化、智能化的金融科技生态圈。横向上，从财富管理、乡村振兴、债券、票据、FICC等不同业务条线用户需求出发，推出更多线上App平台，为用户提供更极致的产品体验，建立一系列线上入口；纵向上，在打通中后台服务基础上，根据不同的场景，依托智能化内容运营管理平台，实现千人千面信息和服务触达，促进从用户向客户转化，真正实现金融与科技协同，打造未来价值增长新引擎。

（本文不作为投资建议，投资者据此操作风险自担）

最美和声第一季 http://www.xinzhiliao.com/sj/xiaji/8425.html