光伏+化肥概念股一季报业绩延续高增长有望受市场持续关注

光伏+化肥概念股一季报业绩延续高增长有望受市场持续关注本站　　一季报业绩披露落下帷幕，一季度业绩同比、环比双增长的企业近期受到市场持续关注，经过前期超跌后，投资机会凸显

　　一季报业绩披露落下帷幕，一季度业绩同比、环比双增长的企业近期受到市场持续关注，经过前期超跌后，投资机会凸显。如4天2板的三孚股份，公司一季报营收、净利润均持续高增长，营收5.33亿，同比增长85%，净利润1.5亿元，同比增长183%。技术上，连续上涨后，再次突破年线，目前多条均线粘合，如果股价能进一步上涨，其将形成多头趋势。不过，公司目前市盈率15倍，对于周期股而言，估值优势并不大，公司能大幅反弹，必然有其价值，那么其投资的核心要点有哪些呢？

　　（1）光伏行业景气度超预期，三氯氢硅量价齐升。目前公司三氯氢硅产能为6.5万吨/年一季度光伏装机13.21GW,同比增长147.8%，三氯氢硅的主要用途为制造多晶硅及硅烷偶联剂，多晶硅延续高景气度，并且多晶硅老牌厂商扩产积极，同时上机数控、中来股份等新玩家也计划大手笔投资多晶硅项目。根据2021年财报，公司三氯氢硅营收占比33%，毛利率高达43.6%，随着产能释放，实现量价齐升，公司三氯氢硅毛利率不断提升，另外公司新建5万吨/年产能预计今年三季度投资。

　　（2）受益芯片领域国产替代机会。公司“年产 500吨电子级二氯二氢硅及年产1000 吨电子级三氯氢硅”已于2020年11月投产，目前我国电子级三氯氢硅产品已有少量国产化应用，电子级二氯二氢硅产品国产产品依然相对较少，未来两种产品对国产材料的需求占比将有较大提升，公司硅基材料国产化的趋势下，有望逐步切入高端供应体系。

　　（3）公司具有氢氧化钾、硫酸钾产品，市占率不断提高。根据2021年财报，公司氢氧化钾、硫酸钾产品营收7.56亿，营收占比47.27%，钾元素是植物生长必须的三大元素之一，2022年由于地缘叠加化肥行业高景气，钾肥价格一路飙升，我国50%钾肥缺口主要从国外进口补充，而我国经过多年的产业结构调整后，国内氢氧化钾生产企业主要有10家左右，公司市占率逐步提高。

　　（4）四氯化硅高景气，公司具有成本优势。国内外对光纤光缆需求增加，对高纯四氯化硅产品需求增加，从而促使高纯四氯化硅产品价格在2021年下半年呈上涨趋势。公司高纯四氯化硅产品原材料由内部供应，原材料质量及供应量稳定，且无运输成本，使得公司高纯四氯化硅产品较同行具有一定优势。

　　受益光伏延续高景气度，以及光纤光缆行业回暖，公司三氯氢硅、四氯化硅延续高景气度，一季度业绩创新高。预计今明两年三氯氢硅供需依旧紧平衡甚至紧缺，行业有望持续维持高景气度，公司有望中期受益。